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完善金融基础设施服务实体经济

来源:益田金融   2019-09-12

为更好地服务实体经济,防范化解重大风险,金融改革近来可谓动作频频。

 

中央深改委9日召开了第十次会议,审议通过《统筹监管金融基础设施工作方案》,并强调要加强对重要金融基础设施的统筹监管,统一监管标准,健全准入管理,优化设施布局,健全治理结构,推动形成布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性的金融基础设施体系。

 

金融基础设施即金融运行的硬件设施和制度安排,堪称金融市场稳健高效运行的基础性保障。之所以要统筹监管金融基础设施,一方面是中国经济发展所需,当前中国经济受内外因素影响面临下行压力,企业融资难问题凸显,金融的本质是服务实体经济,满足企业融资需求。且随着中国经济进入高质量发展阶段,金融市场理应助力经济转型升级,如科创板的设立旨在为科技创新企业开辟直接融资渠道。

 

另一方面则是防范化解重大风险的需要。毫不讳言,在经济形态日新月异之际,目前我国金融基础设施建设尚有不少短板,埋下了诸多风险隐患。如2015年由场外配资引起股市异常波动时,就缺乏基础的金融统计监测;被视为“灰犀牛”的影子银行、资产管理多层嵌套、互联网金融等乱象,则印证了有效的统一监管重要性。

 

至于方向,一如日前国务院金融稳定发展委员会对于资本市场改革所提到的,要坚持市场化、法治化、国际化,使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。对整个金融市场而言,也是如此。

 

改革金融监管体制至为重要。随着近些年经济规模持续扩张,金融行业发展也相当迅速,金融体制改革却相对滞后,很多时候只能事后监管,甚至常常出现“一管就死,一放就乱”,且因为传统分业监管模式,互相推诿现象也不鲜见。因此,必须逐步走向成熟市场通行的统一或综合监管模式,2017年国务院金融稳定发展委员会成立和2018年银监会、保监会合并成立银保监会,其意即在于此。

 

随着《统筹监管金融基础设施工作方案》落地,金融基础设施建设将迎来诸多有力举措,包括统一监管标准,既防范监管套利,又防范重复建设和“各自为政”,优化金融基础设施布局,以及运用现代科技手段和支付结算机制,加强各类资金流向流量监测等。

 

国际化也是重中之重。近年来,金融业开放提速,今年7月发布的金融开放11条,主要内容是取消外资持股比例限制,涉及债券市场、银行保险市场和证券市场等多个领域;910日,国家外汇管理局网站公布了关于取消合格境外投资者(QFIIRQFII)投资额度限制的重大信息,金融市场对外开放更进一步。

 

这一系列举措加深了我国金融市场与国际市场的紧密度,也相应增加了外部风险传导的复杂性,要求提升金融基础设施的国际化水准和应对不确定风险的能力,促使金融市场在监管、运行等方面与国际接轨,并逐步融入全球金融体系。

 

值得一提的是,在市场化、国际化统筹监管金融基础设施之际,立法的作用举足轻重,如提高证券违法成本和保护投资者利益需要与《证券法》的修订联动。应当尽快完善金融市场基础设施的立法体系,整合监管部门的零散规定,充实金融市场基础设施运行的法律依据和完善相应的法律环境。

 

总体而言,相对于经济发展的进程与对外开放的力度,目前金融基础设施颇为滞后,急需朝着市场化、国际化、法治化的方向发展,以便更好地服务实体经济。


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